Регулировать рынок искусства? Русские подали плохую идею

Любой, кого хоть как-то привлекает это, должно быть, не в своём уме:

Миру не хватает регулирования секьюритизации искусства и фондов искусства. За исключением разве что Индии ни одна страна со значительным внутренним рынком инвестиций не имеет строго определённой нормативно-правовой базы для фондов искусства ... Ну, этим летом Россия не только получила эту базу, но она уже запустила первый экспериментальный проект по секьюритизации искусства.

"Лидер", влиятельная местная компания по управлению активами, контролируемая сторонниками Путина, 27 августа запустила два закрытых фонда искусства и ожидает завершить подписку до конца ноября. "Skate’s" (исследовательское агентство, предоставляющее информацию институциональным инвесторам - прим. perevodika.ru) стало известно, что когда закончится период первоначальной подписки, больший фонд искусства "Лидера" (под названием "Собрание", что можно перевести и как "коллекция", и как "встреча") может привлечь где-то от 2 до 6 миллиардов рублей (63 и 189 млн. долл.) в активах, и значительная часть этих средств, как ожидается, будут большие коллекции, переданные фонду в обмен на паи фонда.

Иными словами, это фонд искусства, в который вкладывают обеспеченные русские, платя скорее предметами искусства, чем наличными деньгами. Оценка этих предметов искусства будет проводиться фондом, а не рынком - и, конечно, если вы друг менеджеров, то вы можете ожидать, что получите особенно привлекательную оценку. По сути, вы меняете полную собственность над одним большим неликвидным активом на частичное владение большим пулом активов.

С другой стороны, если вы не русский друг менеджеров, а вместо этого просто инвестируете деньги, то есть реальный шанс, что вы систематически будете переплачивать за всё, что фонд приобретает, и всегда есть риск того, что ваша доля может быть сильно разбавлена в любое время. А эта блестящая новенькая нормативная база? Будет бесполезна, если и когда она вам понадобится.

Между тем, Билл Коэн говорит, что он хочет, чтобы художественные галереи регулировались - вдумайтесь - Бюро по защите финансовых потребителей:

Даже если покупка предметов искусства - это спорт богатого человека, всё равно есть необходимость серьезного самоанализа среди тех, кто покупает и продает предметы искусства, чтобы положить конец сомнительному поведению некоторых дилеров. И если это означает, что рынок искусства должен будет подпасть под сферу действия Федеральной резервной системы и его недавно созданного Бюро по защите финансовых потребителей - чего, конечно, никто на арт-рынке не захочет - то так тому и быть.

Я не совсем уверен, серьёзно ли он говорит об этом, но, конечно, это ужасная идея. Последнее, что нам нужно, это формальная ратификация - агентством Федеральной резервной системы, ни больше, ни меньше - что искусство является финансовым активом. Арт-рынок не работает, мы все это знаем - но до тех пор, пока все знают, что рынок не работает, есть предел тому, насколько сильно они могут пострадать, если будут развивать идею, что искусство - это форма инвестиций, и в конце концов потеряют деньги.

Проблема с какой-либо нормативно-правовой базой для торговцев произведениями искусства или даже для фондов искусства является то, что она даёт им видимость законности, которую они потом будут использовать, чтобы привлечь огромный новый класс покупателей искусства. Арт-рынок крошечный по сравнению с более легитимными альтернативными классами инвестиций, и даже небольшое количество "распределения активов" из, скажем, хедж-фондов старой школы в искусство создаст большие ненужные колебания на арт-рынке, главным образом в пользу сегодняшних дилеров.

Гораздо легче, если мы все просто признаем, что игра сфальсифицирована против нас, и что единственная причина купить предмет искусства - это чтобы им наслаждаться. Вас нельзя обдурить, если вы платите за собственное субъективное наслаждение от предмета искусства. Если, напротив, вы хотите купить что-то, что вы сможете продать с прибылью в будущем, то вас вообще не должно быть на арт-рынке.

теги: Россия, США, Искусство

Комментарии